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12月12日，广东好意思亚旅游科技集团股份有限公司(以下简称“好意思亚科技”或公司)苦求上会。公司IPO于2024年6月27日得到受理，往常7月24日进入问询阶段。
招股书透露，好意思亚科技本次拟向不特定及格投资者公开刊行股票不超越1,984.2200万股(不计议逾额配售聘用权);不超越2,281.8530万股(全额驾驭本次股票刊行的逾额配售聘用权的情况下)，公司本次拟进入召募资金19,999.50万元，主要用于智能化泛商旅业务及料理系统研发花样、海外业务拓展及业务系统开发诱骗花样。
公开汉典涌现，好意思亚科技是国内盛名的泛商旅详尽贬责决议提供商，下设好意思亚航旅、好意思亚商旅、好意思亚旅行三伟业务板块，主要面向旅业同业客户和企事迹客户，提供涵盖航旅票务、商旅料理领悟奖旅游三大场景的数字化泛商旅出行劳动。
01
利润增长但收入却下滑，毛
利率变化于同业相悖
功绩方面，2022年度、2023年度、2024年度、2025年1-6月(以下简称“讲演期”)，好意思亚科技交易收入辨别为45,739.48万元、35,350.91万元、40,094.90万元、18,265.26万元；同期净利润辨别为4,032.80万元、7,218.35万元、7,740.00万元、3,627.63万元；同期扣除额外常性损益后包摄于母公司鼓动的净利润辨别为2,396.17万元、6,926.02万元、7,502.48万元、3,616.61万元。
从数据上来看，讲演期内，公司收入呈下滑的趋势，但净利润却是逐年增长。而公司之扫数能在收入下滑的情况下，净利润却却大幅增长，这与其公司毛利率大幅增长商量。
讲演期内，好意思亚科技毛利率辨别为32.00%、57.76%、53.90%、55.47%。公司毛利率在2023年增长25.76%个百分点，增长幅度较大，天然2024年和2025年1-6月，公司毛利率虽有所下落，关联词也一直保执较高水平。需引起耀眼的是，讲演期内，好意思亚科技同业业可比公司毛利率均值辨别为45.64%、45.43%、43.81%、41.07%，讲演期内，好意思亚科技同业业可比公司毛利率逐年下落，与公司毛利率大幅增长填塞相悖。不知同业业可比公司毛利率下落的情况下，公司毛利率却大幅增长是否合理？公司高毛利率又是否具有可执续性？
02
招股书关联方或存遗
漏，信披质料存疑
公开汉典涌现，北京极佳视界科技有限公司(以下简称“极佳视界”)成立于2023年1月18日，极佳视界缱绻领域：技艺劳动、技艺开发、技艺接头、技艺换取、技艺转让、技艺扩充；东说念主工智能应用软件开发；东说念主工智能基础软件开发；东说念主工智能行业应用系统集成劳动；软件开发；东说念主工智能表面与算法软件开发；数据处理劳动；会议及展览劳动；商场营销策动；企业形象策动；物联网技艺劳动；软件销售；缱绻机软硬件及赞成诱骗零卖；缱绻机软硬件及赞成诱骗批发。
现在，国中(深圳)三期中小企业发展私募股权投资基金结伴企业(有限结伴)(以下简称“国中三期中小企业基金”)执有极佳视界148.8955万元的出资额，为极佳视界鼓动，同期史新担任极佳视界董事。需引起耀眼的是，据天眼查关联相干涌现，极佳视界董事史新与好意思亚科技现任董事史新为团结东说念主。
招股书透露，2016年7月于今，史新任深圳国中创业投费力理有限公司(以下简称“国中创业”)扩充总司理。
国中创业系好意思亚科技鼓动深圳国中中小企业发展私募股权投资基金结伴企业(有限结伴)扩充事务结伴东说念主(以下简称“国中中小企业基金”)。而国中中小企业基金与极佳视界鼓动国中三期中小企业基金均属于国中本钱成员。如斯看来，极佳视界董事史新与好意思亚科技现任董事史新应该即是团结东说念主。
招股书透露，公司董事、取消监事会前在职监事及高等料理东说念主员径直或盘曲戒指的，或担任董事、高等料理东说念主员的，或者大致施加紧要影响的除好意思亚科技过火控股子公司除外的其他法东说念主或组织为公司关联方。因此极佳视界应该为公司关联方，关联词好意思亚科技关联方列表中却未见极佳视界的身影，因此好意思亚科技招股书存在遗漏关联方的情形。
03
销售及采购金额与公开转让讲明书透露对垒
招股书透露，在2022年度中，好意思亚科技的前五大客户辨别为中国电建集团过火下属企业、中国广核集团过火下属企业、携程集团过火下属企业、湖南亚商商务劳动有限公司、北京中原远洋航空劳动有限公司，对应销售金额辨别为2,065.64万元、1,320.25万元、1,258.09万元、1,240.58万元、927.35万元。
好意思亚科技公开转让讲明书透露，在2022年度中，好意思亚科技的前五大客户辨别为中国电建集团过火下属企业、中国广核集团过火下属企业、湖南亚商商务劳动有限公司、携程集团过火下属企业、北京中原远洋航空劳动有限公司，对应销售金额辨别为2,065.64万元、1,374.39万元、1,240.58万元、1,120.84万元、927.35万元。图片
对比来看，好意思亚科技招股书透露的前五大客户是一致的，关联词端正并不一致，而况公司对中国广核集团过火下属企业的销售金额存在54.14万元的各异额，对携程集团过火下属企业的销售金额存在137.25万元的各异额。
招股书透露，在2022年度中，好意思亚科技的前五大供应商辨别为南边航空过火下属企业、中国航空过火下属企业、东方航空过火下属企业、国泰航空过火下属企业、海南航空过火下属企业，对应采购金额辨别为74,559.50万元、41,381.43万元、33,769.58万元、30,098.86万元、21,491.11万元。
好意思亚科技公开转让讲明书透露，在2022年度中，好意思亚科技的前五大供应商辨别为南边航空过火下属企业、中国航空过火下属企业、国泰航空过火下属企业、东方航空过火下属企业、海南航空过火下属企业，对应采购金额辨别为74,559.40万元、41,380.96万元、33,769.58万元、30,098.86万元、21,491.11万元。
对比来看，好意思亚科技招股书与公开转让讲明书透露的第五大供应商并不一致，而况对南边航空过火下属企业的采购金额存在0.10万元的各异额天元证券_页面跳转逻辑与信息流程说明，对中国航空过火下属企业的采购金额存在0.47万元的各异额。
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