天元证券_页面跳转逻辑与信息流程说明夫妻档至信股份：营收增幅有所着落，前五大客户最高占比或者

天元来自：admin 网站：天元证券_页面跳转逻辑与信息流程说明更新：2026-01-10 22:40:37 阅读：120

编：许辉

重庆至信实业股份有限公司(简称：至信股份)拟在上交所主板上市，保荐机构为申万宏源证券。公司本次公开刊行股票的数目不特出5,666.6667万股，占刊行后股本比例不低于25%。公司拟参加召募资金13.29亿元，主要投向至信实业产线篡改名堂、宁波至信汽车零部件产线智能化升级篡改名堂、新动力汽车零部件冲焊坐褥线扩产时期篡改名堂和补充流动资金四个名堂。

夫妻握股至信股份超8成，转贷金额近2亿，钞票欠债率高于同业；营收增幅有所着落，净利润增幅远超毛利率增幅；劳务嘱咐曾超标至21.24%，平直材料成本占比高；客户采集，前五大客户占比最高时近8成，应收账款走高。

夫妻握股超8成，转贷金额近2亿，钞票欠债率高于同业

公司的前身至信有限建立于1995年1月，注册成本为52.00万元，其中陈志宇以开发出资18.00万元，龙塔村村委会以地盘、房屋出资17.00万元，冯渝以货币出资9.00万元，蒋福荣以货币出资5.00万元，罗国玉以货币出资3.00万元。2023年8月，至信实业举座变更为股份公司。限制招股评释书签署日，至信衍数平直握有公司37.07%的股份，并通过甬龢衍和宁波煦广蜿蜒适度公司18.87%的股份，悉数适度公司55.94%的股份，为公司的控股鼓动。

至信股份本体适度东说念主为陈志宇先生与敬兵女士，系夫妻关系。陈志宇平直握有公司2,376.2836万股股份、敬兵平直握有公司2,350.0265万股股份，悉数平直握股数目占公司股本总额的27.80%；通过至信衍数、甬龢衍悉数握有公司9,452.6204万股股份，占公司股本总额的55.60%；并通过至信衍数动作宁波煦广的施行事务结伙东说念主适度公司0.34%的表决权。综上，两者累计适度的公司表决权比例为83.75%，能够对鼓动大会的有讨论产生要紧影响，能够本体诓骗公司步履，为公司的本体适度东说念主。

限制招股评释书签署日，至信股份领有16家全资子公司，辞别为杭州至信、宁波至信、合肥至信、安徽至信、陕西至信、定州至信、贵州至信、黑龙江至信、常州至信、张家口至信、大江至信、衍数自动化、衍数交易、芜湖至信、宜宾至信及金华至信。

敷陈期内，至信股份子母公司之间存在无信得过交往布景的银行承兑汇票背书情形，2022年和2023年，发生额辞别为7.696亿元和4.527亿元。无信得过交往布景下的单据业务背书和受让系公司里面资金调配步履，单据业务汲取方将前述单据用于支付供应商款项。

敷陈期内，公司存在公司及子公司间转贷情形，系至信股份为满足贷款银行受托支付的条件，将银行贷款先行支付给衍数交易，衍数交易收到款项后再将部分银行贷款转回公司或其他子公司。2022年和2023年波及转贷金额辞别为1.656亿元和5663.10万元。

营收增幅有所着落，净利润增幅远超毛利率增幅

至信股份主营汽车冲焊件以及相干模具的开发、加工、坐褥和销售，主要家具系汽车白车身冲焊件和相干工装模具。公司的讨论情况与我国汽车行业的发展骨血邻接，而汽车行业与宏不雅经济场面呈强正相干性，宏不雅经济的闹热会提高破钞者的破钞智商和购车意愿，进而促进汽车商场的发展；宏不雅经济的下行会导致住户东说念主均可诓骗收入等讨论增速着落，进而导致私家车需求缩短，以及汽车破钞商场范畴的缩减。

至信股份的主要家具包括汽车冲焊件和相干模具。2022年-2025年1-6月，公司营业收入辞别为20.911亿元、25.635亿元、30.879亿元和16.041亿元，营收增幅有所着落，2022年至2024年收入复合增长率为21.52%；净利润辞别为7069.10万元、1.318亿万元、2.04亿元和9448.06万元。净利润增幅远超营收增幅。

敷陈期公司其他收益辞别为1,974.20万元、2,774.69万元、4,311.40万元和1,452.10万元，主要为系与公司正常讨论步履相干的政府补助及升值税加计抵减。至信股份过头子公司大江至信、衍数自动化、宁波至信、杭州至信、合肥至信已通过高新时期企业认定，享受按15%的税率交纳企业所得税的税收优惠；至信股份、陕西至信、贵州至信属于设在西部地区的饱读舞类产业，敷陈期内减按15%的税率计缴企业所得税。

公司所处的汽车零部件行业属于十足竞争商场。多家同业业企业延续收效上市，得回更多资金来撑握研发参加和开发更新以进步竞争力。若公司资金垂危，无法握续参加资金撑握研发参加和家具线升级，则可能在热烈的商场竞争中处于纰谬地位，存在商场份额冷静被竞争敌手蚕食以至被替代的风险。

劳务嘱咐曾超标至21.24%，平直材料成本占比高

2022年，至信股份存在劳务嘱咐用工数目特出用工总量10%的情形，达到了21.24%。咱们国度在2014年就出台了劳务嘱咐暂行步骤，2025年再行改良，临时性即岗亭存续不超6个月，谢却永恒使用派造工。扶直性即非主营业务岗亭；替代性即仅在讲求职工因脱产学习、放假等临时空白时使用。用工单元嘱咐工比例不超职工总和10%，超限企业需在2025年4月至2026年12月的3年过渡期内整改，时候谢却新增嘱咐用工。违法按每东说念主5000元罚金，最高罚5万元，情节严重撤销许可证。

2022年度、2023年度、2024年度和2025年1-6月，公司研发用度辞别为8,776.60万元、9,385.38万元、12,284.26万元和6,013.57万元，占营业收入比重辞别为4.20%、3.66%、3.98%和3.75%，行业平均值为3.49%、3.37%、3.63%和3.35%。

敷陈期公司斟酌事业费主要包括体系审核用度、环保及安全坐褥检测用度、软件用度及中介机构事业费等。敷陈期内，公司延续进行职工握股、增资、股改、IPO率领等事项，第三方事业用度较高。敷陈期对应用度为632.34万元、741.73万元、1,108.16万元和443.41万元，占措置用度比例为4.34%、5.42%、6.76%和5.26%。

客户采集，前五大客户占比最高时近8成，应收账款走高

至信股份主要客户包括长安汽车、吉祥汽车、长安福特、蔚来汽车、理思汽车、比亚迪、长城汽车、零跑汽车等着名整车制造商，以及宁德期间、英纳法、伟巴斯独特着名零部件制造商。

2022年-2025年1-6月，公司上前五大客户的销售金额为15.444亿元、20.451亿元、23.1亿元和10.908亿元，占当期营业收入的比例辞别为73.86%、79.77%、74.82%和68.00%，采集度较高。天然公司与长安汽车、吉祥汽车、长安福特、蔚来汽车、理思汽车、比亚迪等着名整车厂商和宁德期间、英纳法和伟巴斯独特着名零部件供应商缔造了较为表现的结合关系，但若已往公司结合的整车厂新动力计谋转型不达预期、讨论情况恶化或与公司的结合关系发生要紧不利变化，则会对公司讨论和财务情景变成要紧不利影响。

2022年末-2025年6月末，公司应收账款账面价值辞别为8.626亿元、9.287亿元、11.327亿元和10.528亿元，占当期流动钞票的比例辞别为55.68%、52.18%、57.42%和48.31%，应收账款账龄主要为一年以内。公司应收账款的客户漫衍较为采集，敷陈期各期末，应收账款余额前五名悉数占比辞别为82.65%、81.43%、76.49%和62.85%。

2022年-2025年1-6月，公司应收账款盘活率辞别为2.83、2.71、2.82和2.73，公司应收账款盘活率低于同业业平均水平3.63、3.42、3.27和3.30。